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原油基金怎么选,股票或商品主题?一文全解析
2019-11-26 12:03:39

记者黄慧玲

由于无人驾驶飞机袭击沙质特种石油设施的影响,与原油相关的基金今天激增。截至9月16日收盘时,市场中与原油相关的基金最多上涨7%。

博世基金首席宏观经济战略分析师魏冯春认为,地区性事件限制了短期原油供应,预计将推高油价,但原油需求疲软预计将限制油价飙升的程度。他将跟进沙特阿拉伯短期恢复生产和美俄增产或弃储的情况。

如何把握油价波动带来的机遇?目前,市场上有许多原油主题基金。我们应该如何选择他们?界面新闻按投资类型、投资目标及与原油价格的相关性分类如下:

首先,原油股票基金。

这些基金通过购买石油公司的股份间接投资原油。除原油价格外,还有相关公司、行业和股市因素影响基金的业绩。最古老的原油基金——华宝标准普尔油气基金就是这样一个产品。目前,华安标准普尔全球石油公司和广发道琼斯美国石油公司也有关联。

以上三只基金都是指数基金,也属于lof。它可以在交易所交易,也可以在交易所赎回。但是,跟踪的索引不同,性能也大不相同。首先,让我们看看他们的主要投资方向:

(1)华宝标准普尔油气:标准普尔油气上游股指成份股和另类成份股投资比例不得低于基金净资产值的80%。该指数的组成部分在美国主要交易所上市,包括油气勘探、采矿和生产等上游行业的公司。

(2)广发道琼斯美国石油:投资道琼斯美国石油开发与生产指数的成份股和另类成份股比例不得低于基金资产的80%,不得低于非现金基金资产的80%。

(3)华安标准普尔全球石油:标准普尔全球石油指数成份股和另类成份股投资比例不得低于基金净资产值的80%。

从上述三只基金的投资范围可以看出,华宝标准普尔油气和广发道琼斯美国石油都投资于美国公司,而华安标准普尔全球石油则投资于全球市场。除了美国石油巨头,你还可以看到荷兰皇家壳牌和俄罗斯天然气工业股份公司等国际公司。

尽管他们都投资美国股票,但华宝和广发追踪的指数差异相当明显。前者采用等市值加权法,单只股票的最高头寸不超过3%。后者采用市值加权法,领先效果非常显著。最新季度报告显示,全球最大的独立勘探和生产公司康菲石油公司(ConocoPhillips)的基金头寸比例最高,达到11.68%。

从过去三年的表现来看,投资全球市场的华安表现最好,其次是广发银行。虽然华宝最初成立,但近年来相对落后。

从投资类型来看,上述基金都是投资股票的被动基金。此外,还有两个相关的活跃基金可供选择。它们是建新全球资源公司和汕头摩根全球自然资源公司。与被动跟踪指数相比,这两个主动基金的投资更加多元化,与原油价格的相关性更低,波动性明显小于上述基金,相对稳定。然而,活跃基金的管理费相对较高。两种基金的管理费和托管费之和为2.15%,比被动基金高出近1%。

第二,原油商品基金。

无论是被动投资还是主动投资,上述基金的共同点是都投资于相关公司,是间接投资。接下来要提到的第二类基金是大宗商品基金,它更纯粹地与原油价格挂钩。他们通过投资原油指数基金来跟踪油价。包括易芬达原油、伽师原油和南方原油。这三只基金今年的回报率都在20%左右。其中,最早的南方原油也是市场交易最活跃的最大原油商品基金,也是今年回报率最高的原油基金。截至9月15日,收入为22%。

此外,成立于2012年的旧基金国泰航空(Cathay Pacific)长期以来一直大量储备原油,其当前趋势与原油基金基本相同。

综上所述,如果你想密切跟踪油价的表现,建议选择原油商品基金。需要提醒的是,目前一些基金已经限制甚至暂停认购,市场溢价普遍,成交量较小。如果你选择场内交易,你需要考虑折价溢价风险和交易活动。如果你对相关行业持乐观态度,你可以选择投资原油股票基金。

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